券商策略周报:主题窗口期 缓慢普涨概率偏大bnb88

时间:2016-10-17 20:10来源:www.kitchycrafter.com 作者:狗万是万博吗
10月17日,海通等16家券商发布了策略周报,多数表示短期市场较为乐观。国金证券认为,部分场外资金趁着真空期将参与10月份的博弈,市场赚钱效应增加。当然中金公司也认为,反弹将受到年线压制,上涨空间有限。 招商证券:震荡向上,缓慢普涨概率偏大 从风

10月17日,海通等16家券商发布了策略周报,多数表示短期市场较为乐观。国金证券认为,部分场外资金趁着“真空期”将参与10月份的博弈,市场“赚钱效应”增加。当然中金公司也认为,反弹将受到年线压制,上涨空间有限。

招商证券:震荡向上,缓慢普涨概率偏大

从风格来看,市场呈现出截然不同的两种线条:慢爬坡式的追求稳定收益类、 电风扇式的博弈快速轮动类。持续稳定增长的板块方面,建议重点关注三季度业绩增速较快的细分板块,如PPP;计算机设备、通讯设备、电子制造、 元件;工业金属、化学原料、造纸、石油化工;医疗服务、中药、动物保健。 主题方面,短期关注证券、物流、智能机器、VR、油改。

中信建投:政策“降杠杆”下国改投资机会

当前国企改革的投资机会主要有两类,一是政策框架下的试点机会和股票本身的机会两类。前者指的是国改各项试点推进中的个股机会;后者的逻辑在于个股估值偏低,行业不景气(但前景广阔),并且市值小,有过一些失败的并购重组案例,尤其是指壳公司。此外,我们要重点关注债转股的动向!债转股能够从纷争到落地,这过程是十分积极的。而这个工具对改革是显而易见的,能够直接的看到困难国企快速的去杠杆,改善困难局面,同时一定程度上将风险进行转化。通过上述分析我们初步筛选了七只个股推荐标的:天津普林(002134)(债转股+地方国企壳双重标的)。国电南瑞(600406)(国网电科院、南瑞集团13年11月承诺:3年内,通过业务整合、股权转让、资产注入等合法合规的方式,解决南瑞继保、普瑞特高压、中电普瑞与公司的同业竞争问题)。佳电股份(000922)(哈电旗下上市公司,市值较小,业绩连续亏损,有出让部分控股股权预期)。中国联通(600050)(大概率进入混改第一批试点,公司估值低廉安全边际高)。钢构工程(600072)(看好公司未来有望业绩反转扭亏及由于中船集团为提高证券化率而存在资产注入的可能性)。中铁二局(600528)(受益地方铁路混改,项目PPP带来盈利改善,弹性大,中铁二局集团资本运作空间充足)。文山电力(600995)(南网旗下唯一上市公司,重组终止,10月14日复牌)。

国泰君安:主题窗口期

以史为鉴,调控阶段性顶峰后,场内存量资金更偏好向消费品和成长性板块腾挪,优质资产重估和盈利确定回升的方向仍可继续布局,医药(国药一致)、高速公路(粤高速A)、精细化工(阳谷华泰)。此外,短期政策偏暖预期稳定市场风险偏好,主题投资将迎来友好窗口,重点推荐三条主线:第一、财政发力和基建补短板双轮驱动的PPP+主题(宏润建设)和地下管廊(龙泉股份)。第二,电改(北京科锐)。第三、人工智能(千方科技)。此外,继续关注国企改革(翠微股份/外运发展)。

海通证券:多了些阳光

市场中期仍是震荡格局,业绩仍为选股的重要依据。年初至今的震荡市中,估值适中(PE20-50倍),净利润增速较好(大于20%),估值与业绩匹配度(PEG0-2)较佳的股票涨幅更好。市场在16年又重回业绩主导行情。地产政策收紧后,此风格特征会更明显。消费+成长仍然值得关注。主题方面关注国企改革的进程,尤其是混合所有制改革方面的突破,重点关注上海国改

兴业证券:风险未消,把握结构性机会

投资策略:四季度重点配置绩优股估值切换——以PPP为代表的大基建,将是四季度以及布局明年的重要配置性品种。地产调控后,基建作为经济的对冲手段将更被重视,单纯依赖政府资金对经济的刺激可能并不足够,最终还是需要发挥政府资金撬动社会资本的杠杆作用。在当前没有其他热点或方向下,PPP板块逻辑通顺,自下而上质地良好,中期有立法等事件性催化,有望持续获取超额收益。PPP中的建筑、环保、配电网等子行业将持续受益。 

 ——债转股政策驱动下的投资机会:债转股有助于减轻企业债务负担、降低债务风险,有利于风险偏好的修复。并且,结合最近国企混改的进展,将给高负债率的国企带来改革良机,不排除在缺乏机会的市场中创造一个阶段性热点。债转股将给不良资产处理行业带来发展机遇,实质利好AMC公司。  

——估值与成长性匹配、不断兑现业绩的绩优股:光通信(光纤光缆行业受益于移动宽带建设及国家“五万个行政村通光纤”政策,行业需求快速增长,同时受益光棒反倾销带来光纤价格上升)、CDN(受益于移动互联网/云计算/大数据/物联网等的快速发展,有望维持持续2-3年的40%以上高速增长)、家装产业链品牌化(中期受益于品牌消费升级,长期将受益于渗透率提升。四季度在绩优股估值切换行情中仍建议有效配置)。  

——消费中挖掘高景气且业绩增长有望持续的子行业:照明设备、汽车。高股息、高分红、现金流稳定的类债品种。如公用事业、交通运输等板块。  

——周期角度推荐原奶、造纸、以及化工中的MDI、粘胶、尿素。关注煤炭开采、有色、化纤、印刷等即将进入补库存阶段行业的投资机会。  

——关注债转股政策驱动下的投资机会:AMC公司、高债务率的国有龙头企业等。

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